As Opções Negociadas No Mercado Interbancário São Conhecidas Como Opções De Balcão

Mercado Interbancário O que é o Mercado Interbancário O mercado interbancário é o sistema financeiro de negociação de moedas entre bancos e instituições financeiras, excluindo investidores de varejo e partes comerciais menores. Enquanto algumas negociações interbancárias é feito por bancos em nome de grandes clientes, a maioria de negociação interbancária é proprietária, ou seja, que ocorre em nome das contas dos bancos próprios. BREAKING DOWN Mercado interbancário O mercado interbancário de forex serve o volume de negócios de investimentos em moeda, bem como uma grande quantidade de especulativos, de curto prazo de negociação de moeda. De acordo com dados compilados em 2004 pelo Banco de Pagamentos Internacionais, aproximadamente 50 de todas as transações de forex são estritamente interbancárias. Antecedentes O mercado de câmbio interbancário se desenvolveu após o colapso do acordo de Bretton Woods e após a decisão do presidente dos EUA Richard Nixon de tirar o país do padrão ouro em 1971. As taxas de câmbio da maioria das grandes nações industrializadas foram autorizadas a flutuar livremente Esse ponto, com apenas intervenção ocasional do governo. Não existe um local centralizado para o mercado, uma vez que a negociação ocorre simultaneamente em todo o mundo, parando apenas para fins de semana e feriados. O advento do sistema de taxa flutuante coincidiu com o surgimento de sistemas de computador de baixo custo, permitindo uma negociação cada vez mais rápida em uma base global. Os corretores de voz sobre os sistemas de telefonia combinavam compradores e vendedores nos primeiros dias de negociação forex interbancária, mas eles foram gradualmente substituídos por sistemas informatizados que podiam escanear grandes números de comerciantes pelos melhores preços. Os sistemas de negociação da Reuters e da Bloomberg permitem que os bancos troquem bilhões de dólares instantaneamente, com volume de negociação diário superando os 6 trilhões nos dias mais movimentados do mercado. Maiores participantes Para ser considerado um fabricante de mercado interbancário, um banco deve estar disposto a fazer preços para outros participantes, bem como pedir preços. O tamanho mínimo para um acordo interbancário é de 5 milhões, mas a maioria das transações é muito maior, e pode atingir 1 bilhão em um único acordo. Entre os maiores players estão Citicorp e JP Morgan Chase nos Estados Unidos Deutsche Bank na Alemanha e HSBC na Ásia. Crédito e liquidação A maioria das transações à vista é liquidada dois dias úteis após a execução, sendo a principal exceção o dólar norte-americano frente ao dólar canadense, que se instala no dia seguinte. Isso significa que os bancos devem ter linhas de crédito com seus homólogos para negociar, mesmo em uma base spot. A fim de reduzir o risco de liquidação, a maioria dos bancos têm acordos de compensação que exigem a compensação de transações no mesmo par de moedas que se estabelecem na mesma data com a mesma contraparte. Uma opção de moeda é um tipo de contrato de derivativos de câmbio que confere ao seu titular o direito, mas Não a obrigação, de se envolver em uma transação de forex. Para saber mais sobre forex trading, visite forex para dummies aqui. Em geral, a compra de uma opção assim permitirá que um comerciante ou hedger optar por comprar uma moeda contra outra em um montante especificado por ou em uma data específica para um custo inicial. Este direito é concedido pelo vendedor de opções em troca de um custo inicial conhecido como o prêmio de opções. Em termos de seu volume de negociação, opções de forex atualmente fornecem cerca de 5 a 10 do volume de negócios total visto no mercado de câmbio. Terminologia de opção de moeda Um jargão bastante específico é usado no mercado forex para especificar e referir-se a termos de opções de moeda. Alguns dos termos mais comuns de opções são definidos abaixo: Exercício - O ato realizado pelo comprador de opção de notificar o vendedor que eles pretendem entregar sobre as opções subjacentes contrato de forex. Data de Vencimento - A última data em que a opção pode ser exercida. Data de Entrega - A data em que as moedas serão trocadas se a opção for exercida. Opção de Compra - Confere o direito de comprar uma moeda. Opção de Venda - Confere o direito de vender uma moeda. Premium - O custo inicial envolvido na compra de uma opção. Preço de Exercício - A taxa a que as moedas serão trocadas se a opção for exercida. Opção de moeda Fatores de preço O preço das opções de moeda são determinados por suas especificações básicas de preço de exercício, data de vencimento, estilo e se é uma chamada ou colocar em quais moedas. Além disso, um valor de opções também depende de vários fatores determinados pelo mercado. A taxa de câmbio interbancária vigente para cada uma das moedas O nível de volatilidade implícita atual para a data de vencimento Volatilidade implícita nas opções de moeda A quantidade de volatilidade implícita é exclusiva dos mercados de opções e está relacionada com o padrão anualizado Variações cambiais esperadas pelo mercado durante a vida útil das opções. Os fabricantes de mercado de opção estimam este fator de preço chave e geralmente o expressam em termos percentuais, comprando opções quando a volatilidade é baixa e vendendo opções quando a volatilidade é alta. Exemplo de negociação de opção de moeda Ao negociar opções de moeda, primeiro você precisa ter em mente que o tempo realmente é dinheiro e que todos os dias você possui uma opção provavelmente irá custar em termos de tempo decadência. Além disso, esta deterioração tempo é maior e, portanto, apresenta mais de um problema com opções de curto prazo do que com opções de longa data. Em termos de um exemplo, considere a situação de um comerciante forex técnico que observa um triângulo simétrico nos gráficos diários em USDJPY. O triângulo também estava se formando ao longo de várias semanas, com uma estrutura de onda interna bem definida que dá ao comerciante certeza considerável de que uma fuga é iminente, embora não saibam em que direção ele irá ocorrer. Além disso, a volatilidade - um elemento-chave que afeta o preço das opções de moeda - em USDJPY diminuiu durante o período de consolidação. Isso deixa as opções de moeda USDJPY relativamente baratas para compra. Para usar as opções de moeda para aproveitar esta situação, o comerciante poderia simultaneamente comprar uma opção de USD CallJPY Put com um preço de exercício colocado ao nível da linha de tendência descendente superior dos padrões de triângulo, bem como uma opção USD PutJPY Call atingida ao nível Da linha de tendência ascendente dos triângulos. Desta forma, quando ocorre a fuga e volatilidade em USDJPY novamente sobe, o comerciante pode vender a opção que não beneficiar de novos movimentos no sentido da fuga, mantendo a outra opção para se beneficiar ainda mais do movimento esperado medido do gráfico padronizar. Usos de opções de moeda As opções de moeda têm desfrutado de uma reputação crescente como ferramentas úteis para hedgers para gerenciar ou segurar contra o risco de câmbio. Por exemplo, uma empresa norte-americana que procura proteger-se contra um possível influxo de libras esterlinas devido a uma venda pendente de uma subsidiária da U. K. poderia comprar uma libra esterlina putU. S. Dólar chamada. Exemplo de Hedging de Opção de Moeda Em termos de uma estratégia de hedge de moeda usando opções, considere a situação de um exportador de bens de mineração na Austrália que tem uma expedição antecipada, embora ainda não determinada, de produtos de mineração destinados a serem enviados para refinamento adicional para os Estados Unidos Onde serão vendidos por dólares americanos. Eles poderiam comprar uma opção de compra de dólar Aussie. Dólar colocar opção no montante do valor antecipado daquela remessa para que eles, então, pagar um prémio antecipadamente. Além disso, a data de vencimento escolhida poderia corresponder ao momento em que se esperava que a remessa fosse paga na íntegra e o preço de exercício poderia ser no mercado atual ou a um nível para a taxa de câmbio AUDUSD em que a remessa se tornaria não lucrativa para a empresa . Alternativamente, para economizar no custo do prêmio, o exportador só poderia comprar uma opção para quando qualquer incerteza sobre a remessa e seu destino era susceptível de ser removido e seu tamanho era esperado para vir a ser virtualmente assegurada. Neste caso, eles poderiam então substituir a opção por um contrato a termo para vender dólares dos EUA e comprar dólares australianos no tamanho agora conhecido do negócio. Em ambos os casos, quando os produtores de mineração AUD CallUSD Put opção expira ou é vendido, quaisquer ganhos obtidos sobre ele deve ajudar a compensar as mudanças desfavoráveis ​​no preço da taxa de câmbio subjacente AUDUSD. Mais usos das opções de moeda Opções de Forex também fazem um veículo especulativo útil para comerciantes estratégicos institucionais para obter perfis de lucro e perda interessantes, especialmente quando negociação em vista de mercado de médio prazo. Mesmo comerciantes forex pessoais lidar em tamanhos menores podem trocar opções de moeda em bolsas de futuros, como o Chicago IMM, bem como através de algumas corretoras forex varejo. Alguns corretores de varejo também oferecem STOP ou Single Payment Option Trading produtos que custam um prémio, mas fornecem uma recompensa em dinheiro se o mercado negocia ao preço de exercício. Isso é semelhante a uma opção de moeda exótica binária ou digital. Estilos de opção de moeda e opções de exercício As opções de moeda regular vêm em dois estilos básicos que diferem quando o titular pode optar por usá-los ou exercê-los. Tais opções são sabidas também frequentemente como a baunilha simples ou as opções justas da moeda de baunilha para distingui-las das variedades mais exóticas da opção cobertas em uma seção mais atrasada deste curso. O estilo mais comum negociado no Over-the-Counter ou mercado de câmbio OTC é a opção de estilo europeu. Este estilo de opção só pode ser exercido em sua data de expiração até um certo tempo específico de corte, normalmente às 3pm de Tóquio, Londres ou Nova York. No entanto, o estilo mais comum para opções sobre futuros cambiais, como os negociados na Chicago IMM exchange, é conhecido como estilo americano. Este estilo de opção pode ser exercido a qualquer momento até e incluindo a sua data de validade. Esta flexibilidade de opções de estilo americano pode adicionar valor extra ao seu prémio em relação às opções de estilo europeu que às vezes é chamado de Ameriplus. No entanto, o início do exercício de opções de estilo americano geralmente só faz sentido para as opções de chamada de dinheiro na moeda de alta taxa de juros, e vender a opção em vez será geralmente a melhor escolha na maioria dos casos. Declaração de Risco: Trading Foreign Exchange sobre margem carrega um alto nível de risco e pode não ser adequado para todos os investidores. Existe a possibilidade de você perder mais do que seu depósito inicial. O alto grau de alavancagem pode trabalhar contra você, bem como para você. Mercado fora do balcão A Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) regula os corretores que operam no mercado de balcão (OTC). Muitos títulos de capital, títulos corporativos, títulos públicos e certos produtos derivados são negociados no mercado de balcão. O OTC Bulletin Board (que é uma instalação da FINRA), e OTC Link LLC (que é de propriedade da OTC Markets Group, Inc. anteriormente conhecido como Pink OTC Markets Inc.), por exemplo, operam no mercado de balcão, particularmente no que diz respeito Para acções OTC. OTC Bulletin Board O OTC Bulletin Board (OTCBB) é um sistema eletrônico de cotação inter-dealer que exibe cotações, preços de última venda e informações de volume para muitos títulos de ações OTC que não estão listados em uma bolsa de valores nacional. Os títulos cotados no OTCBB incluem os recibos de depósito, ADRs nacionais, estrangeiros e americanos. Somente os corretores-negociantes qualificados com FINRA como os fabricantes de mercado podem aplicar-se para cotar valores mobiliários no OTCBB. Sob a regra de elegibilidade OTCBBs, as empresas que querem ter os seus valores cotados no OTCBB deve procurar o patrocínio de um criador de mercado, bem como apresentar relatórios financeiros atuais com a SEC ou com a sua banca ou regulador de seguros. Para obter mais informações, você pode ver o site OTCBBs no otcbb. OTC Link LLC OTC Link LLC é um sistema eletrônico de cotação entre revendedores que exibe cotações, preços de última venda e informações de volume em títulos cotados em bolsa, títulos de ações OTC, títulos de capital estrangeiros e certos títulos de dívida corporativa. Além de publicar as cotações, OTC Link fornece, entre outras coisas, assinantes a capacidade de enviar e receber mensagens comerciais, permitindo que eles se comuniquem com a finalidade de negociar comércios. Todos os assinantes do OTC Link são corretores que são membros da FINRA. Os subscritores podem citar qualquer valor de capital de OTC elegível para cotação de acordo com a Regra 15c2-11 do Exchange Act ou as isenções aplicáveis ​​à Regra 15c2-11. A OTC Link não exige que as empresas cujos valores mobiliários sejam cotados no seu sistema satisfaçam quaisquer requisitos de elegibilidade. Com a exceção de alguns emissores estrangeiros, as empresas cotadas em OTC Link tendem a ser detidas de perto, muito pequenas e / ou pouco negociadas. A maioria dos emitentes não cumpre os requisitos mínimos de listagem para negociar numa bolsa de valores nacional. Muitas dessas empresas não apresentam relatórios periódicos ou demonstrações financeiras auditadas junto à SEC, o que torna difícil para o público encontrar informações atuais e confiáveis ​​sobre essas empresas. OTC Link é registrado com a SEC como um corretor-negociante e como um sistema alternativo de negociação, e é membro da FINRA. Para mais informações sobre os serviços oferecidos pela OTC Markets Group, Inc. você pode ver seus sites na otcmarkets. Veja também - SEC Respostas rápidas: ch08.doc - Shapiros Gestão Financeira Multinacional. Shapirorsquos Gestão Financeira Multinacional, Banco de Teste CAPÍTULO 8 Futuros de Moedas e Mercados de Opções FÁCIL (definição) 8.1 Qual dos seguintes contratos de futuros de divisas não está disponível a) Franco francês b) Forint húngaro c) Coroa checa d) Coroa norueguesa Resp: a Secção: Contratos de futuros Nível: Fácil 8.2 Qual dos seguintes factores tem proporcionado um incentivo importante para que os especuladores participem no mercado de futuros a) requisitos de margens baixas b) baixos spreads de oferta e de venda c) volume elevado em comparação com o mercado a prazo d) As opções anteriores b) opções negociadas em bolsa c) opções de balcão d) opções de longo prazo Ans : C Secção: Futuros contratos Nível: Fácil 8.4 As principais vantagens dos contratos de futuros incluem a) grande número de moedas transaccionadas b) datas de entrega extensivas disponíveis c) liberdade para liquidar o contrato a qualquer momento Antes de sua maturidade d) tamanhos de contrato ilimitado 8-1 Esta visualização tem intencionalmente secções desfocadas. Inscreva-se para ver a versão completa. A principal desvantagem dos contratos a termo e futuros relativos às opções é que os contratos a prazo e futuros a) não podem proteger o detentor contra o risco de incumprimento dos contratos futuros e futuros. Movimentos adversos nas taxas de câmbio b) são mais caros c) estão disponíveis apenas para prazos de vencimento relativamente curtos d) eliminam a possibilidade de obter um lucro extraordinário com movimentos favoráveis ​​nas taxas de câmbio Res: d Secção: Vantagens e desvantagens de contratos futuros Nível: Fácil 8.6 Suponha que a taxa à vista actual para o euro seja 1,3427. Uma opção de compra com um preço de exercício de 1.3550 é dito ser a) em-o-dinheiro b) out-of-the-money c) Este é o fim da pré-visualização. Inscreva-se para acessar o restante do documento. Esta preparação de teste foi carregada em 02192016 para o curso FIN 3403 ministrado pelo Professor Keys durante o período de Inverno 03908 na FIU. 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